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天辰招商醉笑三万场:白酒股33300成为A股最大黑马 业绩加持定调新年走势

导读: (天辰招商:33300)文/金晓岩  时间指针很快调到了2020年年尾,尤记得年初因为疫情影响聚会和送礼等场景消费,令白酒厂商们焦急万分,一季度几乎处于停滞状态,直到上半年结束才逐渐缓解。

  文/金晓岩

  时间指针很快调到了2020年年尾,尤记得年初因为疫情影响聚会和送礼等场景消费,令白酒厂商们焦急万分,一季度几乎处于停滞状态,直到上半年结束才逐渐缓解。

  不过,与之不同的是,白酒股却是一路飞涨,自疫情以来成为A股的主力担当。在这份集体狂欢下,为了加速恢复销售业绩,白酒产品涨价的消息便不绝于耳。如今,临近春节消费旺季,白酒再次迎来一波涨价高潮,尤其是高端白酒涨势最为明显。2021年即将拉开帷幕,白酒行业已整体进入到高光时刻。

  高端白酒涨势最明显

  临近2020年底,这波白酒涨价潮整体涨幅不算大,基本控制在10-30元之内。

  《华夏时报》记者注意到,进入12月以来,先后有三家白酒企业上调产品价格。首先是舍得酒业发布调价通知,自12月1日起,针对公司旗下舍之道系列产品,在全国范围内终端门店供货价格统一上调10元/瓶。紧接着,12月4日起,剑南春宣布分别对旗下金剑南、银剑南等5个系列产品进行提价,水晶剑也将于2021年3月1日起提价30元/瓶。

  趁热打铁,紧随舍得和剑南春的脚步,12月11日晚,顺鑫农业(72.5400.030.04%)也发布公告表示拟对三牛系列产品在原价格基础上进行调整。从上述三家产品的调价细节来看,整体上调幅度不大,是否跟春节消费旺季来临之前有关,从上述通知表面尚看不出。但牛栏山给出的涨价理由是:“由于运营成本、生产成本等的提高。”

  纵观2020年的白酒市场,涨价早已不是新鲜事,泸州老窖(226.1601.260.56%)、古井贡、水井坊(83.0207.5510.00%)今世缘(57.3800.631.11%)等白酒企业早已对涨价摩拳擦掌。据中信证券(29.4000.903.16%)渠道调研显示,近期市场对国窖1573、五粮液团购渠道均有提价预期。

  天风证券(6.1000.284.81%)研报显示,目前飞天茅台批价维持在2830元/瓶左右,终端价近3000元/瓶。八代五粮液批价维持970元/瓶左右,泸州老窖维持840元/瓶。目前,从渠道情况来看,高端白酒渠道均处于历史低库存水平,茅台持续处于供不应求的状态,市场流通价格依然存在上涨空间。

  一位长期从事白酒销售的经销商向《华夏时报》记者表示,最近随着茅台价格的上涨,高端白酒的市场价也集体上涨,大多在100-200元之间。

  对于此次白酒涨价潮的原因,白酒专家肖竹青在接受《华夏时报》记者采访时认为,春节是传统白酒的销售旺季,叠加了走亲访友礼品消费场景和商务交流聚会消费场景,刚需集中爆发,形成众多白酒品牌供不应求局面,所以催生白酒厂商开始涨价。

  在他看来,这波涨价潮预计会延续到春季后结束。“春季后就是白酒淡季了,一部分终端户会处理白酒库存开始调度资金经营饮料了。春节后在饮料行业称之为‘水头’,新年新批号产品塞渠道,量非常大。当有终端户处理库存的时候,就是白酒价格会有回落的时候。”肖竹青说。

  白酒股成为A股最大黑马

  2020年疫情以来,白酒行业受到了前所未有的打击,此前最大重创的时候还是2013年塑化剂的打击,让白酒行业经过了三年的蛰伏期,直到2016年才开始复苏。

  疫情的黑天鹅效应突袭全球,包括国内经济形势受到严峻的考验。整个第一季度,全国基本都在封禁,不管是送礼还是宴席等白酒重要消费场景,基本处于“缺失”状态。而白酒股却能逆势连续刷新股价,着实令投资者感到惊讶。

  最新消息显示,12月30日早盘,白酒板块异动拉升。其中,皇台酒业(31.9001.063.44%)(维权)青海春天(8.6100.789.96%)涨停,大豪科技(27.2702.4810.00%)老白干酒(31.4800.371.19%)涨超5%,贵州茅台(1998.00065.003.36%)上涨超过3%,股价再创历史新高。

  2020年初至今,有几大白酒股表现尤其亮眼。山西汾酒(375.29011.413.14%)股价屡攀高点,从2020年初88.8元/股上涨至300元/股,如今股价已是年初的3倍多。洋河、五粮液(291.8504.971.73%)金徽酒(40.4901.203.05%)的股价也在这一年内实现了翻番甚至更多。

  不过,投资者最为关心的话题还是马上进入2021年,白酒股还能否延续2020年的增长态势,是否还具有继续投资价值?

  对此,开源证券研发报告认为,目前一二线白酒企业的股价表现仍然稳定。2021年是白酒板块蓄力之后向上的一年,继续看好白酒板块在2021年的表现。其认为一二线白酒估值在合理范围内,行业基本面向好的趋势下,股价没有大幅回调基础。

  业绩加持定调新年走势

  无论白酒股价的上涨还是白酒企业的涨价之所以能牵动市场的心,主要原因在于是否有效提振上市公司的业绩。

  首先从2020年的白酒销售情况来看,19家白酒上市公司经营能力存在较大差距。前三季度,贵州茅台的净利润达到338.27亿元,同比增长11.07%;金种子酒(19.410-0.67-3.34%)亏损1.05亿元,青青稞酒(20.090-0.41-2.00%)亏损6431.26万元。从净利润增速来看,前三季度高端白酒普遍保持了两位数的增长速度,只有顺鑫农业、口子窖(68.9002.714.09%)、青青稞酒净利润同比下滑幅度较为明显。

  不过,进入12月以来,国内白酒企业在陆续召开的经销商大会或股东大会,可以窥探到这些白酒企业在2020年虽然遭受疫情的打击,但整体表现依旧信心满满。

  茅台集团提出2020年营业总收入规划同比增长10%,并且超额完成年度目标,“十三五”规划圆满收官。与此同时,五粮液集团公司党委书记、董事长李曙光也宣布,2020年五粮液集团实现营收和净利润两位数以上“双增长”,夺取了疫情防控和企业发展的双胜利。

  除了茅台和五粮液之外,其他几家知名白酒企业也在近日召开的经销商大会上表现出稳定积极的开年走势。有业内观点认为,春节旺季渐行渐近,多家酒企均已陆续打款发货,若疫情维持可控,预计旺季望迎开门红,持续坚定推荐白酒。

  对于高端白酒这波涨价潮,肖竹青对《华夏时报》记者表示,只有拥有强大品牌力而且市场供不应求的酒厂才有涨价的信心和勇气,白酒企业涨价可以在原有产能和供给量的存量不变的前提下,增加白酒企业的销售业绩和利润,还可以让渠道大商库存坐地升值,通过提价拉大渠道价差增加渠道利润、终端投入和消费者圈层营销的力度。

  “优势白酒品牌的提价会进一步挤压区域酒厂的生存空间,区域酒厂品牌力不强,社会库存大,缺乏提价的勇气和管控能力,应对每一次名酒涨价只能是‘多一声叹息’。”肖竹青说。



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