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星辉主管茅台系上市版图将扩容?茅台葡萄酒释放IPO信号33300

导读: (星辉主管:33300)近日,贵州茅台酒厂(集团)旗下的子公司昌黎葡萄酒业有限公司在其官网的一篇文章中晒出了“上市时间表”的消息引发了业内热议,有关于茅台系再度诞生一家上市公司的讨论甚嚣尘上。据相关报道消息显示,该公司党委副书记、总经理范雪梅具体给出了“时间

近日,贵州茅台酒厂(集团)旗下的子公司昌黎葡萄酒业有限公司在其官网的一篇文章中晒出了“上市时间表”的消息引发了业内热议,有关于茅台系再度诞生一家上市公司的讨论甚嚣尘上。据相关报道消息显示,该公司党委副书记、总经理范雪梅具体给出了“时间表”,即在3-4年时间里,实现茅台葡萄酒主板上市。

据悉,早在2018年时,茅台曾传出计划到2020年把电商、农业和习酒业务各自单独分拆上市的计划,但因为各种原因,习酒的上市计划被搁浅。如今,如果昌黎葡萄酒业有限公司能够上市成功,茅台系的上市公司阵营将再添一子。

葡萄酒公司上市动机

据该公司党委书记、董事长司徒军透露,目前,昌黎葡萄酒业有限公司已经着手进行股权改造。“茅台葡萄酒的上市对中国葡萄酒来说不仅是增加一个强有力的上市公司,更是让更多业内人士分享到茅台葡萄酒的发展红利。”

相关资料显示,贵州茅台酒厂(集团)昌黎葡萄酒业有限公司于2002年7月组建成立,公司主要出品茅台专供、橡木桶陈酿、茅台庄园等系列茅台葡萄酒。据官方信息显示,茅台葡萄酒主打产品“老树系列”与茅台葡萄酒国粹系列、经典系列、大师系列、橡木桶陈酿系列、凤凰庄园系列五大产品。该公司由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(持股比例为92.7801%)、泉州德声投资有限公司共同控股。

茅台体系强大,但上市公司却只有茅台股份一家,此次茅台葡萄酒公司透露出上市的消息很是突然。

2020年受疫情影响,酒行业几家欢喜几家愁,呈现不同的景象。以酒业类上市公司为统计基础,白酒企业受影响较小,白酒龙头2020年业绩保持稳增长态势,而葡萄酒行业则大相径庭。

中国葡萄酒行业作为一个产业规模较小,受澳大利亚、法国等国家涉及较深的品类,本身就遭遇了国产葡萄酒产量连续下降的情况下,2020年又受到新冠疫情影响,对葡萄酒行业来说更是一个沉重的打击。

在国内葡萄酒行业大环境并不景气的情况下,茅台的葡萄酒业务在2018年以前也是彼此彼此。数据显示,2018年之前,茅台葡萄酒公司一度连续5年亏损。从2018年开始进入一个明显的分水岭,该公司实现扭亏为盈,销量增幅达42.9%,利润猛增5倍,实现了创立以来最快增速。

不过,在2018年之后的近两年来,茅台葡萄酒公司业绩继续加速奔跑。数据显示,2019年,全年实现销售收入同比增长39.5%,利润同比增长167%。2020,年茅台葡萄酒公司全年实现销售收入同比增长23%,利润同比增长39.7%。

在此行业背景下,国内几家葡萄酒行业的日子都不好过。例如,国内葡萄酒龙头企业张裕披露的2020年年报显示,公司2020年实现营业总收入34亿,同比下降33.1%,降幅较去年同期扩大。与此同时,中葡股份、通葡股份、威龙股份、莫高股份等其他葡萄酒公司的日子更不好过,甚至受到的影响更大。其中,威龙股份2020年亏损2.2亿,是上市葡萄酒企业中亏损最大的公司。

同时,在业内看来,此次针对澳洲进口葡萄酒反倾销调查有利于重塑国内葡萄酒行业竞争环境,一方面进口酒低价竞争的优势被削弱,另一方面进入中国市场的难度加大,也给国内葡萄酒的发展提供了一定机会。

“为实现茅台酒做大做强,实现多元化发展。”当年茅台在2002年成立葡萄酒公司的愿景也是如此,或许也为其今后的上市计划埋下伏笔。

千亿帝国中的一角

其实,有关茅台子公司的上市计划已经不是新鲜事。除了茅台葡萄酒公司提出上市计划外,包括保健酒业公司、习酒两家子公司也曾提出上市。早在2018年,贵州茅台酒厂(集团)保健酒业有限公司(以下简称“茅台保健酒”)就提出了上市计划。

当时,茅台保健酒业公司对外披露的计划是将力争在2022年实现主板上市。不过,从2018年至今,关于保健酒业公司上市的计划在其官网暂未发现。其提出的目标距今只剩一年,也未见其最新动态。另外,茅台旗下另外一家子公司习酒的上市也曾几度搁浅,至今仍无定论。

为何抛出上市计划之后,又出现现在这样的结果,这几家公司的上市前景如何?对此,白酒行业分析师蔡学飞在接受《华夏时报》记者采访时分析认为,上述几家子公司中,除了习酒与茅台酒产品重叠度较高并存在同业竞争问题外,其他两家子公司基本都是细分市场的重要品牌。由于拥有茅台的强大母品牌背书,其业绩表现都比较好,只要符合上市规则,应该会有上市机会。

据悉,茅台早就表示力争在2025年将茅台集团打造成世界500强企业,这就要求企业内部管理需要大幅提升。

然而,A股巨头茅台这艘巨轮也有航行受阻的时候,在贵州茅台创下了一季度增速七年新低的纪录后,母公司茅台集团2020年和2021一季度营收、净利增速也双双放缓。为此,茅台集团2020年动作频频,无偿划拨上市公司股权、注销清理子公司,并且还将去年追加的长期股权投资全部加码茅台葡萄酒。

在业内看来,推动这些子公司上市,一方面有利于规范子公司运营,维护茅台主品牌形象;另一方面,可以促进这些子品牌独立发展,从而为茅台集团寻找新的业绩增长点,为茅台集团的持续增长提供新的驱动力。


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