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奇亿代理瑞银:抱团股集体回撤是慢牛中的回调 周期股会进一步上涨33300

导读: (奇亿代理:33300) 近几日里A股的连续调整,茅台等为代表的抱团“核心资产”崩跌,加剧了投资者担忧情绪。如何应对当下波动?两会后的“红包”行情还会有吗?有哪些投资主题值得关注?

 近几日里A股的连续调整,茅台等为代表的抱团“核心资产”崩跌,加剧了投资者担忧情绪。如何应对当下波动?两会后的“红包”行情还会有吗?有哪些投资主题值得关注?

  瑞银中国策略研究主管刘鸣镝在近日举办的媒体沟通会上表示,每一年股市都会有一次到两次的大调整,现在的窗口就是今年的大调整之一。

  她指出,今年的政府工作报告中将GDP目标设为增长6%以上,同时设定了居民消费价格涨幅3%左右的通胀目标、财政赤字占GDP比率在3.2%左右的目标(2020年为3.7%)。一如预期,十四五规划并未设定GDP增长目标。对于2021年是否有GDP增长目标、如果有应该在什么水平的争论较激烈。

  在刘鸣镝看来,当所谓的核心成长股探测相应的100日或200日移动均线、即将到来的财报季再度确认了它们的增长前景时,目前的盘整阶段可能结束。

  “我们的中国宏观经济团队认为,2021年政府工作报告论调没那么强硬,意味着其对2021年8.2%的增长率预测可能有上行空间,我们对周期股进一步上涨的前景展望未变。”她表示。

  她表示,包括美国市场在内的海外投资者也在调换仓位,从防御型或者美股的核心资产调到一些价值股,更多的是调到周期股。加上最近内地宏观调控政策的态度,基金的赎回,包括“两会”对于2021年GDP增长目标是6%以上。总体投资者都抱着更审慎和短期的心态。

  “但是从全年来看我们还是相当乐观的,因为个股股指的成长是硬道理,只要有业绩估值都不会太差。”她说道。

  对于抱团股的集体回撤,刘鸣镝则认为,是在慢牛中间的回调。

  “如果我们看一下瑞银覆盖的400多支内地股票,从去年12月份到今年2月份,总体估值上升,业绩也是相当好的。所以大多数股票之所以变成抱团股,是因为业绩好,在调整仓位后,只要业绩继续保持,还是会有投资人愿意进场。只是因为仓位比较集中,涨的时候是超涨的,跌的时候也会出现超跌。“她说道。

  刘鸣镝指出,2021年有三大投资主题,分别是中国居民提高股票敞口,周期性复苏和全面创新。

  她表示,从中国居民的资产配置看,目前包括股票、保险和基金,在居民资产中占比大约是17%,保守估计未来会提高到21%。另外,瑞银认为今年外资还会提高在A股的投资,估算是2000亿。在岸债券市场也会有相当吸引力,估算是6450亿—8400亿。

  在外资净流入方面,她认为外资还会提高对A股的投资,预计今年有2000亿资金净流入A股、6450亿~8400亿元流入在岸债券市场。

  谈及创新,刘鸣镝称,十三五期间,关于创新的政策还十分简明扼要,近日举办的“两会”则明确提到要全面创新。

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