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华宇主管33300小市场酝酿大反弹 锂价或现“暖冬”

导读: (华宇主管: 33300)   电动汽车的风口正在频频托起锂市。毕竟,对于国内碳酸锂市场不足20万吨的供销量,稍有风吹草动,就会引起不小的价格波动。

 电动汽车的风口正在频频托起锂市。毕竟,对于国内碳酸锂市场不足20万吨的供销量,稍有风吹草动,就会引起不小的价格波动。

 

经过上半年的低迷之后,近期随着需求端出现积极变化,锂价再度被看好。此外,本就不宽松的供应端,由于占据锂行业供给产能5%的澳大利亚锂矿Altura宣布因现金流危机进入“托管”的消息,多头已预感锂市可能会酝酿一次“拐点”行情。

  碳酸锂现货价格止跌回升

  小众市场一旦出现反弹,常常更加具有想象力,这一点在小金属市场表现得尤为明显。金属锂在坐了一年多的“冷板凳”之后,近期再度成为资本市场的活跃分子。

  一方面,碳酸锂现货价格止跌回升。卓创资讯数据显示,2019年至2020年6月初,华东地区工业级别碳酸锂均价由68000元/吨一路下跌至34000元/吨,区间累计下跌50%;此后价格迎来上涨,截至10月28日,上述品种报36500元/吨,较6月初的价格低点累计上涨7.35%。

  另一方面,A股锂概念板块迎来爆发行情。Wind数据显示,10月28日,涉锂概念大涨,其中锂电电解液指数大涨6.12%,成为日内领涨概念板块;个股中,天际股份(17.5400.080.46%)天赐材料(62.060-0.87-1.38%)涨停,新宙邦(74.560-2.24-2.92%)奥克股份(10.660-0.34-3.09%)涨逾9%。锂矿概念方面,西部矿业(9.2700.080.87%)涨停,锂矿指数10月以来的累计涨幅已达10.89%。

  卓创资讯锂电分析师韩敏华向中国证券报记者表示,此前2019年至2020年6月初期间,碳酸锂价格的下跌主要源于下游新能源需求的减少,此番上涨也主要来自需求的改善。“今年7月份开始,碳酸锂价格出现试探性上涨,亦源于下游需求的改善。下半年以来,新能源汽车产销数据向好,动力电池需求回升;另外,今年5G得到推广,建设大量基站,刺激储能电池需求显著增长;今年8、9月,多款手机发布,拉动了数码电池需求。在下游需求大涨的带动下,碳酸锂价格迎来上涨。”韩敏华说。

  回顾2019年,碳酸锂价格大跌历历在目。“2019年以来,碳酸锂价格大跌主要是受四方面因素影响:第一,2019年上半年执行新税率,部分厂家顺应税率调整出现降价;第二,新产量的释放和新能源汽车市场补贴退坡,使得市场需求下降;第三,碳酸锂进口量提升,企业利用其成本优势,采用低价策略出货;第四,受今年新冠肺炎疫情影响,下游企业开工率维持较低水平,对碳酸锂需求下降,这些均对国内碳酸锂价格造成一定的压力。”生意社碳酸锂分析师曲琳向中国证券报记者表示,2020年9月中旬以来碳酸锂价格出现反弹,主要由于国内碳酸锂产量下滑,供需结构有所改善,加之近期原料成本上涨带动。

  供需格局复杂多变

  国泰君安(18.7600.522.85%)证券有色与新材料行业邬华宇团队发布的一篇报告,对锂行业接下来的发展作出大胆展望。令人难忘的是,报告从供需角度加以预判,锂市一轮新的多头行情启动在即。

 

  对于供需格局,韩敏华认为,碳酸锂市场正面临中期供应宽松和长期需求向好的复杂形势。“近五年来,国内碳酸锂市场供需格局由供不应求转为供大于求,其中2019年国内碳酸锂市场供应量(产量+进口量)达19万吨,需求量为18.5万吨。而今年以来,前9个月的碳酸锂进口量已超历年来全年的最高值。” 

  从现货市场看,似乎并未出现订单拥挤的情况。曲琳表示,目前国内锂市场供需情况因地而异,各地情况略有不同,一线锂盐大厂已将11月订单签订完成,几无现货成交,而主流现货成交量多集中在四川及江西等地,其他有些地区的订单量比较有限。

  一致看好后市

  对于后市,上述分析人士对碳酸锂市场前景给予了乐观的展望。

  曲琳表示,预计近期锂价将呈现小幅攀升态势,第四季度可能在成本上涨压力的传导下呈现上行走势,价格也将迎来小周期的拐点。

  “就年内行情来看,预计碳酸锂价格仍存1000-2000元/吨的上涨空间,此外,在需求端持续向好的情况下,对明年碳酸锂市场亦持乐观的看法。”韩敏华表示。

  邬华宇团队表示,判断2021年下半年,锂行业大概率从行业过剩修复到供需紧平衡的状态,迎来供需拐点。考虑目前Altura很有可能出清停产,整个行业供给产能减少5%,供需拐点将提前来临,锂行业有望迎来供应短缺,锂价将迎来反转。

 “澳洲锂矿Altura现金流危机,进入‘托管’状态,印证了我们的观点——目前全行业锂精矿价格以及锂盐价格均处于‘超跌’状态,Altura产能占比全球锂资源5%左右,若后续出清,锂行业供需将进一步改善,我们判断锂盐价格将逐步迎来向上拐点。”该机构表示。

  不过,韩敏华认为,对于消息面利好仍需持谨慎态度。他表示,对于澳洲锂矿Altura进入“托管”状态,目前市场仍处于消化利好消息阶段,但后期该锂矿是否由其他新的公司来接手或者彻底停产,均需进一步的消息来确认。


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