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赢咖3注册机械设备行业:制造业景气22650向上 关注通用自动化投资机会

导读: (赢咖3注册: 22650) 机器人产量持续上行,迎来新周期:根据国家统计局的数据,2020 年8 月我国工业机器人产量20663 台,同比增长32.5%,延续自去年10月份以来的增长趋势;1-8 月累计产量13.69 万台,同比增长13.9%。

机器人产量持续上行,迎来新周期:根据国家统计局的数据,2020 8 月我国工业机器人产量20663 台,同比增长32.5%,延续自去年10月份以来的增长趋势;1-8 月累计产量13.69 万台,同比增长13.9%

 

  海外市场,日本工业机器人订单增速自去年2 月份以来呈现探底回升的趋势,去年9 月增速转正以来持续提升,但受到疫情的影响,出现小幅回落。根据日本经济产业省的数据,2020 7 月日本工业机器人订单440.4 亿日元,同比下滑1.81%。整体来看,日本工业机器人景气度提升明显,主要受益中国的影响。自动化行业具备顺周期属性,在蛰伏两年后,迎来新一轮景气周期。

 

投资建议:当前制造业投资持续向好,我们建议从两条线路把握行业投资机会:(1)机器人产业链:我们重点推荐在前期下行过程中,通过产品升级、技术进步、战略调整,实现行业地位上升的优势企业,包括国茂股份、拓斯达、埃斯顿,建议关注绿的谐波。(2)叉车链条:

   
该行业是具备优异现金流、成长稳定、集中度逐步提高的品种,我们推荐龙头企业杭叉集团、安徽合力。

 


   
制造业投资整体向好,中游与下游数据相互印证:根据国家统计局的数据,20 8 月我国制造业PMI 51.0,连续6 个月位于荣枯线以上,在构成制造业PMI 5 个分类指数中,生产、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点,其中新订单指数为52.0%,生产指数为53.5%,供货商配送指数为50.4%,生产扩张趋势有所放缓,新订单恢复迎来边际改善。从下游行业来看,7 月份工业企业利润总额5895亿元,同比增长19.6%,利润边际改善;8 月固定资产投资累计同比下滑8.1%,降幅收窄。具体到两大重要应用领域,汽车行业利润和固定资产投资的降幅大幅度收窄;3C 行业维持较高景气度,7 月份利润总额同比增长28.7%,带动投资意愿的回升,1-8 月累计固定资产投资增长11.7%。中游设备端除了机器人以外,我国金属切削机床、成形机床8 月产量均同比增长11.8%,叉车7 月销量6.66 万台,同比增长40.39%,中游设备端产销数据与下游需求相互印证。长期来看我国经济已迈入“高质量发展”的新通道,通用自动化行业,包括工业机器人、机床、叉车等产品,受益人工成本上升与生产成本下降的“剪刀叉”效应,成长属性凸显。随着部分下游的高速发展,势必会催生自动化改造的趋势,多领域的资本开支有望持续提升。



 


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