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盛图代理“九月58856效应”未必灵?各大行本月投资策略速览

导读: (盛图代理: 58856) 道指盘中一度重挫逾1000点,纳指一度跌超5%,美国三大股指均创6月11日以来最大单日跌幅。这难道是所谓的“九月效应”开始应验(市场有种说法,指每年9月是美股行情最糟糕的月份),美股即将拉开见顶回落序幕了?

道指盘中一度重挫逾1000点,纳指一度跌超5%,美国三大股指均创611日以来最大单日跌幅。这难道是所谓的九月效应开始应验(市场有种说法,指每年9月是美股行情最糟糕的月份),美股即将拉开见顶回落序幕了? 

 

但实际上,仔细看就会发现,美股这次大跌并不是全面的,与经济重启相关的游轮、零售、石油企业反而在逆市上涨。现在说九月效应显灵,或许言之尚早。

  中信证券(17.30.000.00%)就指出,市场基本面并没有发生重大变化,只是经济重启预期带动了美股的风格切换,科技股暴跌属于健康回调,短期有助市场回归理性。

  那么,港美股9月行情到底怎么看?具体又该如何配置呢?我们总结了已经给出9月策略报告的几家大行的观点,希望能为大家带来一些指引。

  1.招银国际:恒指向上突破机会增大,配置金融股、 内房股及科网龙(17.180.281.66%)

  技术面上,恒指由 7 月初至今窄幅波动两个月,估计于 9 月份向上突破的机会较高。年初至今,恒指形成三角形,现已运行至末端,接近突破。结合基本面来看,恒指向上突破机会较大,一旦升穿 250天线阻力约 25800,下一级目标将会是 7 月初高位 26782

而在美国疫情最严重的 7~8 月期间,美国经济数据也不算差。与此同时,美联储公布平均通胀目标制的新货币政策框架,锚定了续维持宽松的基调。

  这些积极因素对股市的利好或将持续,潜在上行风险来自第二轮财政刺激出台、又或疫苗研发进展的突破;下行风险来自临近大选的变数,但这一压力可能更多在临近 10 月体现而非现在。

  因此,中金维持对风险资产的积极看法和超配建议,在板块风格上,流动性维持宽松以及基本面的支撑未必一定造成成长股和龙头股的压力。但疫情和情绪的改善有助于疫情受损板块、以及部分价值股的反弹。利率曲线陡峭化可能也有助于金融股的修复。

  3.中信证券9月配置建议:调入出行板块,调出拼多多等

  中报季后,整体看受益于疫情的线上电商、医疗健康、必选消费等盈利都符合投资者预期,而可选消费(服饰、家居等)和科技硬件龙头(消费电子)超预期。

  市场在经历了上半年估值极端分化后,下半年的配置还是遵循增量资金模式,而非存量博弈(风格切换)。市场会给确定性一定溢价,但相关经济基本面复苏是下半年更重要变量。

  中国经济恢复下,内循环可能在三个领域持续超预期:

  1境外消费境内化的国内休闲和可选消费;

  2)投资驱动的周期品;

  3)高景气赛道的医药和线上化的科技龙头。

  基于自下而上的选股策略,中信证券长期看好游戏、互联网电商等龙头公司,同时增配房地产等核心细分行业。选出了最新一期的海外中资股(港股+中概股)共 20 只,包括腾讯控股(51812.002.37%)、好未来、香港交易所(369.86.401.76%)、华润水泥控股、融创中国(31.550.000.00%)、小米集团、恒安国际(57.15-0.40-0.70%)、美团点评、京东集团-SW(2961.000.34%)信义玻璃(13.880.382.82%)舜宇光学科技(1192.402.06%)金山软件(38.651.604.32%)比亚迪(86.55.256.46%)电子(37.950.752.02%)网易-S(144.70.500.35%)世茂集团(33.25-0.20-0.60%)华虹半导体(23.41.004.46%)蒙牛乳业(36.950.451.23%)中国重汽(20.15-0.45-2.18%)、华住、吉利汽车(16.180.382.41%)

  其中,新调入了和国内出行相关的首旅酒店和华住,调出了拼多多、上海石油化工(H),同时用吉利汽车替代东方雨虹。

  以上内容不代表华盛的立场,不构成华盛相关的任何投资建议。在做出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨询专业人士意见。

 

 

 

 而从基本面上看,利好因素包括美国联储局修改通胀目标、美元疲弱、人民币走强。

  其中,美联储修改通胀目标,意味未来几年将维持利率不变,将容许联邦基金利率更长时间保持于近零。而这将令美元继续走弱,人民币走强。也会令孳息曲线变得较倾斜,有利股价向上,尤其利好金融股。同时,人民币走强,有利整体中国股票,尤其是持有大量人民币资产的金融及地产股。

 因此,招银国际建议配置金融股、内房股及科网龙头。除了联储局修改通胀目标、美元疲弱、人民币走强有利金融及地产股,也预计科网巨头将会贡献恒指升势(但科网 / 科技硬件 / 生物科技等板块股份表现开始分歧,应小心基本面不太稳固或估值偏高的股份)。此外,国内基建投资持续增加,因此同时继续偏好工程机械股份。

  在这些板块,招银国际分别推荐了中国人寿(18.280.080.44%)中国太保(22.30.200.91%)中国奥园(8.24-0.05-0.60%)、雅生活、腾讯、阿里巴巴、和中联重科(7.710.101.31%)等港股。  


 


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