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奇亿娱乐鼎通精密改3年营收58856数据 规模小毛利率样样甩同行蹊跷

导读: (奇亿娱乐: 58856) 中国经济网编者按:东莞市鼎通精密科技股份有限公司(以下简称“鼎通精密”)将于9月10日首发上会,公司此次拟于上交所科创板上市,公开发行股票数量不超过2129万股(未考虑公司A股发行的超额配售选择权),不低于发行后公司股份总数的25.00%,保荐机构为东

中国经济网编者按:东莞市鼎通精密科技股份有限公司(以下简称鼎通精密)将于910日首发上会,公司此次拟于上交所科创板上市,公开发行股票数量不超过2129万股(未考虑公司A股发行的超额配售选择权),不低于发行后公司股份总数的25.00%,保荐机构为东莞证券股份有限公司。鼎通精密此次拟募集资金4.45亿元,其中,3.91亿元用于连接器生产基地建设项目,5382.00万元用于研发中心建设项目。

 

 2017年至2019年,鼎通精密营业收入分别为1.37亿元、2.05亿元、2.31亿元;销售商品、提供劳务收到的现金1.32亿元、1.78亿元、2.44亿元。

  2017年至2019年,鼎通精密归母净利润分别为3013.21万元、4572.50万元、5393.81万元;经营活动产生的现金流量净额分别为1456.74万元、2922.26万元、7774.05万元。

  中国经济网记者计算,2018年、2019年,鼎通精密营业收入增幅分别为49.50%12.98%;归母净利润增幅分别为51.75%17.96%

  此外,鼎通精密2020429日、202091日两版招股书中2017年至2019年营业收入数据存差异,各期分别相差228.50万元、371.85万元、559.23万元。

  2017年至2019年,鼎通精密研发费用分别为900.78万元、1464.73万元、1780.76万元;研发费用率分别为6.58%7.15%7.70%;行业均值分别为4.72%5.35%6.71%

  2017年至2019年,鼎通精密研发费用中材料耗用分别为567.21万元、686.71万元、916.75万元;人员薪酬分别为260.56万元、611.62万元、678.85万元。

  2017年至2019年,鼎通精密销售费用分别为381.52万元、499.59万元、554.52万元;销售费用率分别为2.79%2.44%2.40%;行业均值分别为5.57%5.81%6.21%

  2017年至2019年,鼎通精密销售费用中职工薪酬分别为164.30万元、216.88万元、250.07万元;运输费分别为153.76万元、188.62万元、200.38万元;业务招待费分别为21.24万元、22.93万元、34.62万元。

  2017年至2019年,鼎通精密资产总额分别为2.05亿元、2.94亿元、3.77亿元;负债总额分别为5272.31万元、8471.69万元、9398.52万元。

  2017年至2019年,鼎通精密应收账款余额分别为4650.59万元、8600.74万元、7576.72万元;占营业收入比例分别为33.95%42.00%32.75%

  2017年至2019年,鼎通精密应收账款账面价值分别为4574.64万元、8413.55万元、7423.59万元;占流动资产比例分别为33.93%56.77%38.64%

  2017年至2019年,鼎通精密应收账款周转率分别为3.29次、3.09次、2.86次;行业均值分别为2.53次、2.41次、2.20次。

  2017年至2019年,鼎通精密存货余额分别为3688.64万元、5927.44万元、6517.81万元;存货账面价值分别为3556.66万元、5663.78万元、6210.10万元;占资产总额比例分别为17.35%19.28%16.47%

  2017年至2019年,鼎通精密存货中,原材料分别为2012.54万元、2740.79万元、2276.79万元;库存商品分别为881.69万元、1735.44万元、2037.10万元。

  2017年至2019年,鼎通精密存货周转率分别为2.36次、2.41次、2.09次;行业均值分别为3.92次、3.81次、3.16次。

  2017年至2019年,鼎通精密综合毛利率分别为44.54%43.39%43.75%;其中,主营业务毛利率分别为45.61%47.46%47.17%。鼎通精密主要产品为通讯连接器组件、汽车连接器组件、精密模具、模具零件四类。

  2017年至2019年,鼎通精密通讯连接器组件产品毛利率分别为38.01%42.40%41.67%,同行业可比上市公司均值分别为32.32%26.89%26.40%,其中,永贵电器(11.2000.141.27%)通信连接器产品毛利率分别为35.70%26.91%23.35%意华股份(35.360-0.66-1.83%)通讯连接器产品毛利率分别为28.95%26.87%29.45%

  2017年至2019年,鼎通精密汽车连接器组件产品毛利率分别为51.44%53.80%52.61%,同行业可比上市公司均值分别为32.51%28.33%20.68%,其中,永贵电器电动汽车连接器产品毛利率分别为30.50%26.41%9.06%徕木股份(14.000-0.10-0.71%)汽车精密连接器及配件、组件产品毛利率分别为34.81%31.24%30.12%胜蓝股份(30.010-0.68-2.22%)新能源汽车连接器及组件产品毛利率分别为32.21%27.34%22.87%

  2017年至2019年,鼎通精密精密模具产品毛利率分别为40.83%49.49%61.68%,同行业可比上市公司徕木股份模具、治具产品毛利率分别为35.79%38.36%35.71%

  2017年至2019年,鼎通精密模具零件产品毛利率分别为55.56%55.44%49.92%,同行业可比上市公司优德精密(14.5300.251.75%)精密模具零部件产品毛利率分别为35.61%34.40%28.05%

  数据可见,鼎通精密四类产品毛利率均高于同行业可比上市公司,但公司招股书显示,相比于同行业上市公司,公司营业收入和利润规模相对较小,抗风险能力较弱。

  2017年至2019年,鼎通精密对前五名客户销售金额分别为1.02亿元、1.62亿元、1.97亿元;占营业收入比例分别为74.61%79.01%85.23%

  鼎通精密表示,公司主要客户为安费诺、中航光电(48.750-0.27-0.55%)、莫仕、泰科电子、安波福等连接器行业内知名厂商,该等客户在连接器行业中市场占有率较高,在某些高端连接器细分领域甚至具有一定的垄断地位,因此公司的客户集中度相应较高。

  招股书显示,鼎通精密分别于2017年、2019年进行股利分配,合计向全体股东分配现金股利3000万元。

  招股书显示,鼎通精密控股股东鼎宏骏盛及公司实控人王成海、罗宏霞夫妇2017年、2018年为公司提供关联担保,已履行完毕及尚在履行中的最高担保金额合计为1.72亿元。

  鼎通精密存一项税务行政处罚。因公司财务人员工作疏忽,未在规定期限内办理纳税申报,东莞市国家税务局长安税务分局下发《税务行政处罚决定书(简易)》(长安国税简罚〔20171015号),对公司处以100.00元罚款。

  此外,202047日,河南鼎润7#高科技融合车间工程项目施工现场发生一起1名建筑工人在拆卸脚手架过程中从高空坠亡的事故。截至本招股说明书签署之日,目前相关主管部门仍在就本次安全事故调查处理中。信阳市平桥区应急管理局于2020420日出具《情况说明》,确认经初步调查认定,事故责任主体为施工企业福建君沐建设有限公司。

  据财华网,鼎通精密给中间商赚钱,长期投资价值存疑。报道称,从连接器市场的结构来看,2018年汽车与通信为最大的2个应用市场。但仅从这两个方面不足以认为鼎通精密就有较高的增长前景,因为在通讯领域其并非直接对接通讯设备终端厂商,倘若中间人安费诺、莫仕、中航光电有意或者因为市场压力传导的原因要压低鼎通精密的毛利率,鼎通精密有解决的方法吗?另一方面,倘若鼎通精密尝试直接对接通信设备终端厂商,来自中间人的订单是否受到威胁呢?

  除此之外,以安费诺为代表的中间人还需要与来自国内连接器市场的同行鸿海精密、立讯精密(55.040-0.56-1.01%)电连技术(35.6201.043.01%)、徕木股份等企业进行竞争,其能保证未来的市场份额能够逐步提升吗?

  中国经济网记者就相关问题采访鼎通精密,截至发稿,采访邮件暂未收到回复。

  主营通讯连接器精密组件和汽车连接器精密组件

  鼎通精密是一家专注于研发、生产、销售通讯连接器精密组件和汽车连接器精密组件的高新技术企业。公司产品可分为连接器组件和模具,其中连接器组件包括通讯连接器组件和汽车连接器组件,模具产品包括精密模具和模具零件

  鼎通精密控股股东为鼎宏骏盛,直接持有公司3912.26万股股份,占本次发行前公司总股本的61.27%;实际控制人为王成海及罗宏霞夫妇,二人直接和间接控制公司5228.06万股股份,占本次发行前公司总股本的81.88%;其中,二人直接持有公司942.68万股股份,占公司发行前总股本的14.76%;并通过鼎宏骏盛、新余鼎宏新、新余鼎为控制公司4285.38万股股份,占公司发行前总股本的67.12%

  鼎通精密此次拟于上交所科创板上市,公开发行股票数量不超过2129万股(未考虑公司A股发行的超额配售选择权),不低于发行后公司股份总数的25.00%,保荐机构为东莞证券股份有限公司。鼎通精密此次拟募集资金4.45亿元,本次股票发行成功后,扣除发行费用后的募集资金净额,将全部用于投资以下项目:

  1.连接器生产基地建设项目,投资总额3.91亿元,募集资金投资金额3.91亿元;2.研发中心建设项目,投资总额5382.00万元,募集资金投资金额5382.00万元。

2019年营业收入2.31亿元 归母净利润5393.81万元

  2017年至2019年,鼎通精密营业收入分别为1.37亿元、2.05亿元、2.31亿元;销售商品、提供劳务收到的现金1.32亿元、1.78亿元、2.44亿元。

 鼎通精密分别于2020429日、202091日发布招股书,公司两版招股书中2017年至2019年营业收入数据存差异,各期分别相差228.50万元、371.85万元、559.23万元:

  2020429日招股书:2017年至2019年营业收入分别为13468.73万元、20106.09万元、22576.11万元;

  202091日招股书:2017年至2019年营业收入分别为13697.23万元、20477.94万元、23135.34万元。

鼎通精密表示,公司主要客户为安费诺、中航光电、莫仕、泰科电子、安波福等连接器行业内知名厂商,该等客户在连接器行业中市场占有率较高,在某些高端连接器细分领域甚至具有一定的垄断地位,因此公司的客户集中度相应较高。

  公司与主要客户建立了长期稳固的合作关系,并连续多年成为安费诺和中航光电的战略供应商、莫仕的优秀级供应商,相互合作具有稳定性和可持续性。此外,报告期内,公司不存在向单个客户销售金额超过销售总额的50%或严重依赖少数客户的情形。

  2017年、2019年合计分红3000万元

  招股书显示,鼎通精密分别于2017年、2019年进行股利分配,合计向全体股东分配现金股利3000万元。

  20171213日,公司股东会审议通过股利分配方案,决定向全体股东分配现金股利2000.00万元。本次利润分配已于股东会召开后两个月内分配完毕。

  2019413日,公司2018年度股东大会审议通过股利分配方案,决定向全体股东分配现金股利1000.00万元。本次利润分配已于2018年度股东大会召开后两个月内实施完毕。


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