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无极3主管大基金又出手:拟减持长电29999科技 年内已抛售多家芯片股

导读: (无极3主管: 29999) “大基金”再度出手减持,今年以来已经陆续减持十余家公司,累计套现超过60亿元。但与此同时,“大基金”二期已经开始投资项目,接续推进半导体产业国产化进程。

大基金再度出手减持,今年以来已经陆续减持十余家公司,累计套现超过60亿元。但与此同时,大基金二期已经开始投资项目,接续推进半导体产业国产化进程。

91日晚间,长电科技(37.900-3.49-8.43%)600584)发布公告称,国家集成电路产业投资基金股份有限公司(下称大基金)计划在未来六个月内,以集中竞价方式减持不超过3206万股,占总股本2%。以91日收盘价每股41.39元计算,减持金额约为13亿元。

 值得一提的是,大基金是长电科技第一大股东,此次则是首次出手减持该公司。公告显示,大基金持有长电科技3.05亿股,占总股本19%;减持股份来自发行股份购买资产取得及非公开发行取得的股份。

  长电科技是一家集成电路封装测试企业,面向全球提供封装设计、产品开发及认证等生产服务。2020年一季度长电科技占据全球集成电路封测市场13.8%的份额,位列第三。

  长电科技业绩最近实现扭亏。2020年半年报显示,公司营收119.76亿元,同比增长30.91%;归母净利润3.66亿元,去年同期亏损2.59亿元;二季度公司营收62.68亿元,同比增长35.26%,归母净利润2.32亿元,去年同期亏损2.12亿元。同时,公司计划以定增募集资金50亿元,用于募投两大项目及偿还银行贷款和短期融资款。

  早在201412月,大基金首次投资长电科技,堪称一起国际并购的经典案例。大基金采用上市公司+PE”的模式,即与上市公司共同设立并购基金,作为上市公司产业整合主体,开展投资、并购、整合业务。

  彼时,长电科技与大基金、芯电半导体共同设立并购基金,其中大基金出资3亿美元,助力长电科技以7.8亿美元完成对新加坡星科金朋的收购。星科金朋作为当时全球第四大封测厂商,体量接近长电科技同期的两倍,此次蛇吞象式收购使长电跻身全球半导体封测第一梯队。

  201510月,收购事项完成;20166月,长电科技定向增发收购大基金持有的并购基金股权,转股完成后,大基金持有长电9.54%股权,成为第一大股东。自201412月至今,长电科技累计涨幅已经超过270%,大基金可谓收获颇丰。

  2018年,长电科技向大基金以每股14.89元的价格非公开发行1.75亿股,认购金额为26亿元。以91日收盘价计算,大基金已从长电科技获得逾80亿元收益。

  值得注意的是,并购星科金朋完成后,长电科技曾经的第二大股东江苏新潮便开始陆续减持。截止2019年底,江苏新潮以从最初持1.84亿股,占比13.57%,一路减持到4795万股,占比2.99%,到了2020年中报时,江苏新潮已经跌出前十大股东。

  大基金今年以来密集减持,多数公司次日下挫

  除了长电科技,大基金还在8月份公告减持了通富微电(23.800-0.20-0.83%)。此外,7月已经被减持的太极实业(11.170-0.08-0.71%)北斗星通(56.920-3.62-5.98%)8月又发布减持公告,大基金将再次减持1%

  825日,电路封装测试企业通富微电(002156)公告,大基金自2020529日以来减持1.2 %。其中824日减持234万股,成交金额5923万元,减持股比0.2%。大基金累计套现近4亿元。

  821日,通富微电刚刚披露半年报。上半年公司实现营业收入46.7亿元,比上年同期增长30.17%,实现净利润1.11亿元,比上年同期扭亏。

  早在2018年,富士通将其持有股份转让给大基金,大基金持股比例由15.7%升至21.72%。自2018年至今,通富微电累计涨幅已经超过83%

  为推动国内半导体产业发展,大基金于20149月成立,由华芯投资担任管理人。股东包括财政部、国开金融、中国烟草、亦庄国投、华芯投资等资方,以及三大运营商、中国电子、北京紫光等电子信息公司。一期募资1387.2亿元,撬动社会资金超过5000亿元,地方子基金规模超过3000亿元。

  2019年大基金一期投资完毕,累计投资项目在70个左右。根据爱集微统计,大基金一期分别对集成电路制造类、装备材料、封装、设计板块投资了约67%6%10%17%,实现了初步的对半导体板块的深度布局。

  2019年底,大基金开始了投资退出的首批操作,减持了国科微(52.990-0.41-0.77%)兆易创新(196.920-2.91-1.46%)汇顶科技(177.300-2.56-1.42%)三家IC设计公司,每家减持不超过1%的股份。

  今年4月到6月,大基金开始了第二轮减持,陆续减持了晶方科技(72.260-1.62-2.19%)三安光电(26.010-0.76-2.84%)、兆易创新;7月份,A股正在一路飙升时,太极实业、汇顶科技、北斗星通、北方华创(180.030-5.89-3.17%)等也被大基金减持。加上8月份的减持,大基金今年这批减持已累计变现逾60亿元。

  梳理披露大基金减持计划的公司股价走势发现,大基金减持对公司股价影响不一,首批减持的三家企业在发布公告后次日股价均大幅下挫,不过后期走势未受明显影响;今年减持的公司中,晶方科技、太极实业宣布减持后次日股价上涨,三安光电、北方华电、兆易创新、汇顶科技、北斗星通则股价下跌,其中汇顶科技近一个月来股价持续下滑,已累计跌逾33%

  大基金二期接续任务

  中信证券(31.900-0.21-0.65%)预计,大基金一期未来5-10年会有序退出,退出节奏会兼顾国家战略、投资时间、项目阶段、市场反馈和投资收益;同时,大基金二期将继续承接职责。

  大基金二期于201910月成立,注册资本2041.5亿元,比一期多出一倍,市场预期二期将撬动更多社会资金参与投资,推动半导体产业国产化进程。

  天风证券(6.9000.020.29%)研报指出,大基金一期投资的目的是完成产业布局,二期基金更关注集成电路产业链的联动发展。在投向上,大基金二期重点投向了上游设备与材料、下游应用等领域。在关注5GAI和物联网的同时,也将持续关注刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域,持续推进半导体设备、材料企业与半导体制造、封测企业的协同。

  今年上半年,二期已完成了对紫光展锐和中芯南方两个项目的投资,企查查显示,对二者的投资额分别为1.89亿元和15亿美元。

  对于大基金减持,天风证券指出,在海外一些政府主导型基金中,也有政府资金适时退出的情况。政府资金的适时退出,非但没有影响企业的运营情况,反而吸引了更多的其他资金进入行业,引导了其他资金的投资。且政府资金的退出,提高了资金的周转率和使用效率,扶持更多的企业。


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