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恒达平台中航证券首席经济学家92222董忠云:世界强企业约八成都是通过产融结合实现腾飞

导读: (恒达平台: 92222) “从全球角度来看,世界500强企业大约有80%都是通过产融结合实现腾飞的。”8月23日,中航证券有限公司首席经济学家董忠云在由青岛市人民政府主办、《财经》和《财经智库》承办的“2020青岛中国财富论坛”上表示。

从全球角度来看,世界500强企业大约有80%都是通过产融结合实现腾飞的。”823日,中航证券有限公司首席经济学家董忠云在由青岛市人民政府主办、《财经》和《财经智库》承办的“2020青岛中国财富论坛上表示。

 

他以通用电器为例称,通用资本通过购买通用电器工业部门的场景提供非常低廉的资金融资,不仅为通用电器贡献大量现金流而且融资利率比花旗、汇丰等利率都低很多,数据上来看,当时摩根史丹利资金成本是10%左右,花旗是8%,通用资本是7.3%左右。通过此举,通用资本提振通用电器工业部门销售量。通用资本与通用电器两者相互共生。

董忠云直言,金融要立足于产业,产业要立足于金融,脱离产业发展的金融犹如无本之木,没有金融的产业也如一潭死水,缺乏活力。

以下为发言实录

张燕冬:谢谢杨会长,实际是讲了三个问题,您现在把制造业分成七个相对周期阶段,然后您讲了在不同阶段可能使用不同的金融手段,第三个您又谈到了等于说这个阶段性也不一定那么清晰,有时候是交叉的,有时候是多元的,咱们金融的生态也可能是多元的,对吧?您是讲这个。我待会儿再问您一个问题,但是现在想请中航的董首席谈一下,你们产融结合的实践,可以抛开这个阶段,可以谈自己的产融结合的实践,你是怎么认识的?谢谢。

董忠云:大家好,我是中航证券的董忠云。说到产融结合,我们跟青岛还是比较有缘,我们这边成立了一些基金,就是股权投资基金,中航证券在这边也有营业部,结合这个话题,我们还是做了一些工作。说到产融结合,我们这边关注特别多的,因为我们内部经常讨论得特别多。我们怎么样助力集团业务的发展,从全球的角度来看,我们统计过,大概世界500强企业有80%都是通过产融结合实现腾飞的。实际我主要想谈一下美国产融结合的一个典范,韦尔奇执政期间,通用电器通过通用资本实现转型腾飞。通用资本为通用电器贡献大量的现金流,不仅仅是贡献现金流,其实它们两个是共生的,通用资本通过购买通用电器工业部门的场景提供融资,提振工业部门的销售,通用资本给这些客户提供很低的利率,当时通用资本的市场融资利率甚至比花旗、汇丰的利率都低很多。当时摩根史丹利当时成本是10%左右,花旗是8%,通用资本是7.3%左右,就是为整个集团融资提供了非常低廉的资金,这个报表就更加亮丽了。通用资本被套上紧箍咒以后,大部分金融业务被剥离了,股价一直下跌。这是一个教训,金融要立足于产业,产业要立足于金融,脱离产业发展的金融是犹如无本之木,没有金融的产业也如一潭死水,缺乏活力。同时说明产融结合是一个有力支持。

目前我国到处都是集团内部同时拥有实业和金融,少数以金融资产为主。中航资本承担着产融结合,探索航空业发展的重要责任。中航资本旗下子公司,深入航空工业各产业链,提供专业优质的金融服务,通过产业和金融的有效对接,实现相互的融合发展。多年来,中航资本成立以来,为航空业提供全方位的金融服务。如涵盖了民用飞机的全部的租赁,这也是国内最大的租赁机构。在十三五期间,我们整个中航资本为集团融资超过570亿元,所以说特别在2019年以来,中航资本发挥综合优势,在产业和金融方面做到深度融合。尤其在今年,推动了IPO,就是一个典型案例。今年7月31日,推动安徽合肥一个公司在IPO上市。这是一个军民融合结合的企业,早在2017年的时候,我们就开始深入各个过程。

 

包括下面有很多基金,很多产业资本都入股这个公司,整体实现利益最大化。中航资本比如2020年实施了多项融资计划。目前航空业内部的产业在持续深化,集团为中航资本提供各种资源与业务结合的投资,也是发挥专业金融服务,为集团产业发展提供金融支持,不断加大对航空产业的研究,在航空产业链投资等都发挥很好的作用。所以我们认为我们产融结合是做得非常好的,我也希望在将来青岛这里能够实现很多企业的相互交流,很多业务的相互补充。

张燕冬:谢谢董首席,实际你讲了两点,我们之前一个是在大的企业当中要持续发展,包括制造业,包括其他行业,需要资本的嵌入,才可能持续,你举了GE发展的例子。但是后来由于GE资本和GE电器分离之后,这个方面不是很成功。但是你们中航从集团派生出来,也成立了中航资本、中航证券,你认为是这两个是结合得比较好的,对吧?


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