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赢咖3IPO承销江湖的喜与忧:中金公司92222亿收入居首 6家券商退群

导读: (赢咖3: 92222)  尽管IPO发行量及募资额在提高,但依然有6家券商的承销和保荐收入出现了不同程度的下降。更有甚者,在前一年度有份参与IPO承销的券商名单中,国海证券(5.820, 0.23, 4.11%)、东北证券(10.740, 0.12, 1.13%)等6家券商在近一年颗粒无收,直接退出“群

尽管IPO发行量及募资额在提高,但依然有6家券商的承销和保荐收入出现了不同程度的下降。更有甚者,在前一年度有份参与IPO承销的券商名单中,国海证券(5.8200.234.11%)东北证券(10.7400.121.13%)等6家券商在近一年颗粒无收,直接退出“群聊”

 

  标点财经研究员 黄凤清

  蛋糕大了,“分食者”自然喜笑颜开。但见者有份,竞争也愈发激烈。

  在科创板注册制横空出世以及过会率大幅提升的双重刺激下,近一年来,A股IPO发行量大增。Wind数据显示,近一年(指2019年8月13日至2020年8月13日,下同)成功于A股上市的公司有278家,募资额合计超过4000亿元,较前一年度(指2018年8月13日至2019年8月13日,下同)增加134家和2473亿元。

  券商承销江湖随之风起云涌。根据Wind数据,标点财经研究院联合《投资时报》对近一年来(按上市日统计,下同)券商在A股IPO项目上的承销情况进行了统计分析,并按照IPO承销保荐收入由高至低排名,推出《券商IPO承销保荐收入排行榜》。需要说明的是,在计算时,承销金额和承销收入按承销商实际配额统计,若没有公布实际配额,则按联席保荐机构数量做算术平均分配。

  结果显示,近一年共有60家券商分享了这一盛宴,IPO承销和保荐收入共计169.43亿元,而前一年度参与IPO承销的券商只有43家,承销和保荐收入合计仅75.07亿元。

  从近一年的成绩来看,中金公司(3908.HK)、中信证券(31.9200.441.40%)(600030.SH)和中信建投(53.8900.731.37%)(601066.SH)包揽前三,IPO承销和保荐收入均超过15亿元,合计占比近1/3。与此同时,有29家券商的承销和保荐收入不足1亿元,其中,由太平洋(4.7500.194.17%)(601099.SH)、中原证券(5.9400.071.19%)(601375.SH)、中天国富等券商组成的后十位承销保荐收入合计不足3亿元。

  尽管IPO上市项目数量及募资额均在提高,但依然有6家券商的承销和保荐收入出现了不同程度的下降。更有甚者,在前一年度有份参与IPO承销的券商名单中,国海证券(000750.SZ)、东北证券(000686.SZ)等6家券商在近一年颗粒无收,直接退出“群聊”。

  今年以来,资本市场进一步深化改革,创业板注册制首批公司将于8月24日上市。有业内人士分析,资本市场稳步推行注册制改革,将进一步为券商承销带来增量业务。

  中金公司夺魁

  标点财经研究员根据Wind数据统计得出,近一年券商IPO承销金额及承销保荐收入成倍增长:总承销金额合计4002.74亿元,同比大增1.62倍;承销保荐收入合计169.43亿元,同比增幅为1.26倍。

  目前具有承销保荐业务资格的券商逾90家,但从近一年成功上市的项目来看,只有60家券商在IPO承销上有所斩获。中金公司的表现相当抢眼,不管是承销金额抑或是承销保荐收入均名列第1。具体来看,其承销的IPO公司数量为28家,同比增长154.55%;募资总额达816.53亿元,取得的承销保荐收入为20.69亿元,分别增长573.56%和366.65%。纵观近一年上市的A股公司,邮储银行(4.7200.020.43%)(601658.SH)、中国广核(3.0600.000.00%)(003816.SZ)等5家公司的募资金额超过百亿元,而这些公司的主承销商名单中均有中金公司的身影。

  中信证券以17.99亿元的IPO承销保荐收入居于第2,同比增长98.75%。其近一年参与承销的IPO公司数量达29家之多,为所有券商之首,甚至比中金公司还多1家。总承销金额为457.41亿元,同比增长61.42%。

  榜单第3名是中信建投,IPO承销保荐收入为15.86亿元,同比增长149.18%。在近一年上市的A股公司中,中信建投参与承销的有25家,总承销金额达644.52亿元,仅次于中金公司,同比增幅达455.64%。上述3家券商近一年承销保荐收入合计54.53亿元,占整体的32.18%。

  进入榜单前十的券商还包括华泰联合证券、广发证券(15.8300.221.41%)(000776.SZ)、国泰君安(19.5400.321.66%)(601211.SH)、民生证券、招商证券(21.8000.140.65%)(600999.SH)、国金证券(14.4600.221.54%)(600109.SH)和海通证券(15.3200.342.27%)(600837.SH),近一年承销保荐收入均在6亿元以上。前十券商承销金额、承销和保荐收入合计占比分别为71.60%、62.53%,可见在IPO承销江湖中头部券商具有明显优势,占据了大部分市场份额。

  29家券商不足亿元

  而在榜单的另一端,有29家券商近一年来尽管在IPO项目上有所收获,但承销保荐收入不足1亿元,其中15家更是在0.5亿元以下。

  排在榜尾的是太平洋证券,IPO承销保荐收入只有0.13亿元,不及榜首中金公司的1%。承销保荐收入不到0.3亿元的还有中原证券、中天国富、东海证券和华金证券,分别只有0.23亿元、0.23亿元、0.24亿元、0.25亿元进账。其中,中天国富、中原证券是建龙微纳(79.0102.112.74%)(688357.SH)的联席主承销商。建龙微纳于2019年12月登陆科创板,这也是近一年这两家券商唯一上市的IPO项目。

  榜单排名后十的券商还包括长城证券(14.2900.080.56%)(002939.SZ)、渤海证券、瑞信方正、南京证券(15.6500.120.77%)(601990.SH)和红塔证券(22.1800.170.77%)(601236.SH)。后十券商近一年IPO承销保荐收入合计只有2.91亿元,在整体中的占比仅1.72%。

  除了后十的券商外,IPO承销保荐收入不到0.5亿元的还包括中航证券、华融证券、中邮证券、华龙证券以及申万宏源(5.7200.061.06%)承销保荐。

  6家券商“出局”

  在IPO扩容的大背景下,榜单中多数券商近一年在IPO上的承销保荐收入均有较大幅度的增长。其中有20家券商的增幅超过100%,除了前述提及的中金公司、中信建投外,还包括国泰君安、广发证券、光大证券(22.0800.231.05%)(601788.SH)、民生证券、国金证券等。

  但是,榜单上依然有6家券商的IPO承销保荐收入出现同比下滑,包括南京证券、东方投行、申万宏源承销保荐、长城证券、长江承销保荐以及安信证券。

  其中,南京证券尽管IPO承销数量与前一年度持平,均为1单,承销金额较前一年度有近16%的增长,但承销保荐收入却减少了47.03%。

  东方投行、申万宏源承销保荐的IPO承销保荐收入也减少四成以上,降幅分别为44.95%、43%。Wind数据显示,东方投行参与承销且已成功上市的IPO项目由前一年度的4个缩减至3个,承销金额约缩水22%。而申万宏源承销保荐的承销金额更是缩水近29%。

  标点财经研究员注意到,在前一年度有IPO项目成功上市的承销商名单中,有6家券商在近一年成绩为零,无缘榜单。这6家券商分别为国海证券、东北证券(000686.SZ)、高盛高华、华菁证券、金元证券和华福证券。


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