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赢咖招商西大门新材产品价格92222连跌毛利率落后 营收现增长瓶颈

导读: (赢咖招商: 92222) 中国经济网编者按:8月28日,浙江西大门新材料股份有限公司(以下简称“西大门新材”)首发上会。西大门新材拟于上交所主板上市,计划公开发行新股不超过2400万股,保荐机构为浙商证券(14.770, 0.08, 0.54%)。西大门新材本次拟募集资金4.61亿元,分别用于

中国经济网编者按:8月28日,浙江西大门新材料股份有限公司(以下简称“西大门新材”)首发上会。西大门新材拟于上交所主板上市,计划公开发行新股不超过2400万股,保荐机构为浙商证券(14.7700.080.54%)。西大门新材本次拟募集资金4.61亿元,分别用于建筑遮阳新材料扩产项目、智能时尚窗帘生产线项目、智能遮阳新材料研发中心项目、补充流动资金。


 

  2019年西大门新材业绩增速放缓。2016年至2019年,西大门新材实现营业收入分别为3.09亿元、3.48亿元、3.91亿元、4.09亿元,同比增长12.36%、12.49%、4.57%。公司实现净利润分别为4952.22万元、6114.62万元、7619.48万元、8838.61万元,同比增长23.47%、24.61%、16%。

  报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为6314.25万元、6223.40万元、8144.96万元、1.23亿元。其中,销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.27亿元、3.64亿元、4.10亿元、4.34亿元。

  2016年至2019年,西大门新材应收账款余额分别为2259.24万元、3148.77万元、3389.79万元、3058.98万元,应收账款净额分别为2145.01万元、2988.68万元、3215.32万元、2902.77万元,占营业收入的比例分别为6.93%、8.60%、8.22%、7.10%。公司应收账款周转率分别为14.65、13.54、12.59、13.36,高于可比上市公司应收账款周转率均值7.76、6.76、5.75、4.97。

  报告期内,公司存货金额分别为5396.80万元、7168.59万元和8606.02万元和9837.05万元,占当期末流动资产的比例分别为37.44%、45.88%、37.60%和36.15%。公司存货周转率下滑,分别为3.62、3.25、3.10、2.69,高于可比上市公司存货周转率均值分别为2.46、2.54、2.40、2.17。

  西大门新材产品外销占比逾六成。2016年至2019年,西大门新材产品外销占主营业务收入的比例分别为67.09%、66.69%、62.13%和62.55%。

  2016年至2019年,西大门新材综合毛利率分别为38.99%、41.18%、37.40%和39.36%,连续4年低于同行业可比上市公司毛利率均值44.02%、41.66%、40.65%、42.96%,在同行中垫底。

  阳光面料在西大门新材产品中销售比例最高,阳光面料销售价格连续两年下滑。报告期内,阳光面料销售价格分别为17.03元/平方米、17.19元/平方米、16.79元/平方米、16.59元/平方米。

  2016年至2019年,西大门新材负债总额分别为4784.41万元、5900.72万元、4937.29万元、5351.90万元,资产负债率分别为17.04%、17.32%、10.47%、9.74%。

  西大门新材报告期内连续分红,累计分红6488.50万元。负债不高,又年年分红,西大门新材本次募集资金中还计划将3000万元用于“补充流动资金”。

  报告期内,西大门新材的财务总监、副总经理等高管人员频繁变动,财务总监IPO前夕出现变更,副总经理上任不到5个月就辞去职务。2016年7月5日,公司聘任周莉为公司财务总监,2018年3月5日,聘任何青燕为公司财务总监。2017年7月17日,公司增选邵志鸿为公司董事,同年7月29日,公司聘请邵志鸿为公司副总。但不到5个月的时间,2017年12月2日,邵志鸿就因个人原因离职,不再担任公司副总,同年12月21日,邵志鸿也因个人原因辞去董事职务,公司另选举柳英为公司董事。

  招股书披露,西大门新材与蠡县亚赛绒毛纺织有限公司生命权、健康权、身体权纠纷一案,西大门与蠡县亚赛绒毛纺织有限公司达成和解协议,向其赔偿400万元。

  西大门新材报告期内存在公司员工个人卡收款的情况。2016年,员工个人卡收款金额41.34万元,2017年,员工个人卡收款金额74.43万元。

  此外,公司实际控制人之一王月红还以蔡伟芳、沈晓明的名义在柯桥轻纺城(3.3700.000.00%)设立个体工商户进行窗饰、配件等的批发和零售,已于2017年6月结束。

  中国经济网向西大门新材证券部发去采访提纲,截至发稿未收到回复。

  功能性遮阳材料生产商计划上交所上市

  西大门新材主要从事功能性遮阳材料的研发、生产和销售,主要产品包括阳光面料、涂层面料和可调光面料等,并逐步向功能性遮阳成品拓展。

  截至招股说明书签署之日,柳庆华持有公司5621.11万股股份,占总股本的78.07%;王月红持有公司273.89万股股份,占总股本的3.80%。柳庆华、王月红系夫妻关系,共同为公司的实际控制人。

  柳庆华,1969年出生,高中学历,中国国籍,无境外永久居留权。1997年12月创立西大门,现任西大门新材董事长、总经理;2010年9月至今,兼任浙江新盛置业有限公司董事;2012年9月至今,兼任绍兴市环西贸易有限公司监事。

  王月红,1969年出生,初中学历,中国国籍,无境外永久居留权。1987年7月至1989年9月,就职于东浦沙发厂;1989年9月至1994年3月,就职于东浦建筑公司;1997年12月加入西大门,现任公司副董事长;2012年9月至今,兼任绍兴市环西贸易有限公司执行董事兼经理;2014年1月至2016年2月,兼任绍兴县维纳斯文体用品有限公司经理。

  西大门新材拟于上交所主板上市,计划公开发行新股不超过2400万股,保荐机构为浙商证券。西大门新材本次拟募集资金4.61亿元,其中3.55亿元用于建筑遮阳新材料扩产项目、5208万元用于智能时尚窗帘生产线项目、2353万元用于智能遮阳新材料研发中心项目、3000万元用于补充流动资金。


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