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顺达主管招股书揭开蚂蚁集团的成绩与风险:民间借贷新规是最大隐忧

导读: (顺达主管: 92222) 8月25日,蚂蚁集团披露了招股说明书,交易所正式受理上市事宜,蚂蚁金服IPO进入最后冲刺阶段。

8月25日,蚂蚁集团披露了招股说明书,交易所正式受理上市事宜,蚂蚁金服IPO进入最后冲刺阶段。

 

  虽取名蚂蚁,但它更像一只大象,大到除了它自己别人都不知道它有多大。随着招股说明书的披露,人们终于得以看到蚂蚁集团的全貌。

  从蚂蚁金服更名蚂蚁集团,和所有互联网金融平台一样,蚂蚁在强化自己的科技属性,弱化金融属性。

  但根据招股说明书透露的数据,我们可以清晰的看到,蚂蚁集团的底色仍是金融,最大营收仍是借贷。

  这种趋势并没有随着更名而有所改变,反而得到了加强。

  这种情况下,最高法发布的最新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》(以下简称“民间借贷规定”)就成为了悬在蚂蚁集团头上的“达摩克利斯之剑”,蚂蚁金服后续的业务模式、运营成本、盈利水平都存着不确定性。

  借贷业务贡献最大营收

  弱化金融属性,强化科技属性,是近来所有互金平台的“政治正确”。纷纷改名“科技”或许真的代表了战略方向的一种努力,但是就目前来看,蚂蚁集团仍然是一家不折不扣的“互联网金融平台”。

根据招股说明,蚂蚁集团将自己的业务分为三大块数字支付与商家服务、数字金融科技平台、以及创新业务及其他。

  具体到每项业务的营收,2020年上半年,数字支付与商家服务占比35.86%,数字金融科技平台占比63.39%,创新业务及其他则只占0.75%。

占比最大的数字金融科技业务包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台,对应的就是蚂蚁集团的借贷、理财、保险业务。

  透过招股书明书,2020年上半年,微贷科技平台营收占比39.41%,将近40%,理财科技平台占比15.56%,保险科技平台占比8.42%。

  可以看到,整体的业务营收中,借贷业务占了40%的份额。而且2019年度及2020年1-6月,数字金融科技平台收入占公司总收入的比例分别达到56.20%和 63.39%,也就是说,金融业务、借贷业务,在整体收入的占比上还在继续增加。


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