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华宇平台亚辉龙IPO:偿债能力低于同行 近半营收来自代理业务

导读: (华宇平台: 92222) 近期,体外诊断企业亚辉龙提交了科创板IPO申请,但公司面临着偿债能力低于同行、存货和应收账款增长、近半营收来自代理业务等重重问题。

近期,体外诊断企业亚辉龙提交了科创板IPO申请,但公司面临着偿债能力低于同行、存货和应收账款增长、近半营收来自代理业务等重重问题。

 

  又一家体外诊断企业申请上市了。4月22日,深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司(以下简称“亚辉龙”)向上交所递交招股说明书,拟在科创板上市。

  据悉,亚辉龙拟公开发行4100万股,占发行后总股本的10.12%,预计募集资金7.33亿元,主要用于研发中心升级及产能扩充项目、信息系统升级建设项目、营销体系建设与品牌推广项目以及补充流动资金。

  不过,在积极冲刺IPO的同时,亚辉龙仍面对诸多问题。近半营收来自代理业务,存货和应收账款持续增长,偿债能力低于同行等仍值得关注。对此,发现网向亚辉龙公开邮箱发送采访函请求解释,但截至发稿,亚辉龙并未给出合理解释。

  近半营收来自代理业务

  公开资料显示,亚辉龙成立于2008年,公司的主营业务为化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售。

  2017年-2019年,亚辉龙的营业收入分别为5.30亿元、7.28亿元和8.77亿元,同期扣非净利润分别为172.76万元、3274.11万元和9615.99万元;报告期内,亚辉龙的营业收入和扣非净利润均有所增长。

  值得注意的是,在亚辉龙的营业收入中,有近半成是来自公司代理产品的收入。

  2017年-2019年,亚辉龙自产产品收入分别为1.39亿元、2.46亿元和4.48亿元,占主营业务收入的比例分别为26.25%、33.78%和51.12%;代理产品收入分别为3.89亿元、4.76亿元和4.14亿元,占主营业务收入的比例分别为73.36%、65.30%和47.20%。报告期内,公司自产产品占营收的比例不断增长,直至2019年才首次超过代理产品收入,但代理产品占营收的比例仍然较高。

 对于自产产品和代理产品的收入情况,亚辉龙在招股书中表示,公司自产产品的销售增长较快,主要来源于发光产品的快速增长;代理产品收入下降系公司战略调整,逐步退出施乐辉品牌产品的代理业务,导致施乐辉品牌产品的代理收入有所下降。而现阶段代理业务对于公司的业绩仍然具有一定程度的贡献。

  此外,2017年-2019年,亚辉龙的综合毛利率分别为36.63%、39.59%和50.68%,同行平均值分别为62.31%、61.08%和61.29%,公司综合毛利率低于同行可比上市公司平均值。

 


 


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