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顺达注册MSCI指数调整:英科医疗等牛股22650被纳入 提前布局能套利吗?

导读: (顺达注册: 22650) 其中,MSCI中国A股指数本次新增京沪高铁(6.310, 0.01, 0.16%)、邮储银行(4.640, 0.01, 0.22%)、卓胜微(409.100, -7.98, -1.91%)3只 A 股标的,无剔除标的。上述调整结果将于2020年8月31日收盘后生效。

其中,MSCI中国A股指数本次新增京沪高铁(6.3100.010.16%)邮储银行(4.6400.010.22%)卓胜微(409.100-7.98-1.91%)3只 A 股标的,无剔除标的。上述调整结果将于2020年8月31日收盘后生效。

 

英科医疗(158.6701.581.01%)等牛股被纳入

  本次季度调整公布了 MSCI全球标准、MSCI全球小盘、MSCI全球微小盘等主要指数系列的新增、剔除名单。MSCI此次季度评审不涉及A股纳入因子变化,同时,按照惯例,根据沪深股通调整,MSCI对于部分A股股票仍有调进调出。

  具体来看,涉及到A股公司的调整有:

  MSCI全球标准指数新增18只个股,其中包括3只A股股票,分别是京沪高铁、邮储银行、卓胜微。按公司总市值衡量,MSCI新兴市场指数增加的三大市值最大公司是邮储银行、京沪高铁和Yandex A(俄罗斯)。

除全球指数系列外,MSCI 中国全股票指数以及 MSCI 中国 A 股在岸指数的成分股名单也有所调整,不过,跟踪上述两只指数的海外资金相对较少,调整或不会带来显著的资金进出。

  MSCI 中国 A 股在岸指数增加成份股7只,分别是,浙商银行(4.1400.000.00%)、英科医疗、沪硅产业(49.9500.050.10%)百润股份(55.700-0.02-0.04%)中芯国际(75.9600.730.97%)王府井(58.060-1.92-3.20%)金达威(47.610-1.19-2.44%);剔除2只标的,分别是神州高铁(3.2000.103.23%)瑞康医药(6.1200.010.16%)。此外,MSCI 中国 A 股在岸小盘指数中新增2只个股,剔除13只个股。

  MSCI中国全股票指数中,新增9只个股,分别是中航高科(25.9000.461.81%)格力地产(13.4900.443.37%)新宝股份(41.520-1.26-2.95%)北京君正(89.8202.432.78%)、英科医疗、沪硅产业、中芯国际、金达威、艾迪精密(55.550-1.18-2.08%);剔除瑞安房地产(港股)1只股票。MSCI中国全股票小盘指数中新增1只个股,剔除19只个股。

提前布局能套利吗?

  中金公司王汉锋策略团队表示,一般来说,每年5月和11月的半年度指数审议会更为全面,届时调整幅度更大。MSCI此次调整是范围和幅度较小的季度指数审议,因此此次指数调整预计变动和影响都将较为平淡。

  尽管如此,中金公司认为仍有一些变化值得关注。

  资金流向上,根据指数调整的历史经验来看,被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差,通常会选在最后一天也就是8月31日调仓,因此往往会看到权重变动较大个股成交的“异常”放大,特别是在尾盘。相比之下,主动型资金则并不存在这一约束,可以择机选择配置时点。

  中金公司强调,股价影响上,受套利资金的推动,越是距离调整日早(特别是公布前)、且那些存在潜在意外(不易被预测到)或日常交易流动性偏差的个股往往股价反应越大。

  待结果宣布后但在正式实施日之前,也会有部分套利资金根据正式结果布局相应个股。但是,在调整正式实施日,虽然被动资金“必须”按照权重变化进行调仓,但股价的实际变动却未必与权重调整方向一致,反而会更多受到提前套利资金与被动资金之间强弱对比影响,此前也不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情形。

  中长期增配趋势并未改变

  本次MSCI公布8月指数季度审议结果,仍维持A股20%的纳入因子,仅对成分股有所调整。短期内,各大国际指数公司再度扩容A股的概率较低。

  相较于往年,被动资金进入A股的量能也因此减少不少。缺少了被动资金持续增加配置,北向资金今年的流入流出波动性也显得更为明显,尤其是7月,北向资金月内大进大出,引起不少投资者的关注。

  对此,MSCI方面曾表示,北向资金持有A股市值达1.7万亿元,短期流出几百亿元很正常,尤其是在持仓量已比较巨大的情况下,调仓需求肯定会有。

  部分业内人士认为,由于今年MSCI再度扩大纳入A股的概率较低,因此全年北向资金可能仍会维持较为波动的态势,但中长期而言,持续净流入的态势并不太可能逆转。

  兴业证券(8.000-0.04-0.50%)王德伦策略团队表示,参考海外经验,上一轮全球资金配置新兴市场的过程中,韩国相对受益,但其也用时6年左右才实现完全纳入。因此纳入过程有波动、有间断,但中长期外资增配中国的趋势并未改变。


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